港口煤價(jià)久違地上漲 其持續性仍需看消費“臉色”
來(lái)源：森工機械 發(fā)布時(shí)間：2020-05-13
春節以來(lái)，受新冠疫情影響，下游企業(yè)復工不斷推遲；在煤炭需求不旺、運力寬松的情況下，沿海市場(chǎng)呈持續低迷態(tài)勢。由于煤炭市場(chǎng)“供給彈性明顯大于需求”，導致煤價(jià)先是小漲，隨后大跌。進(jìn)入3月份后，進(jìn)口煤暴增，國內供需失衡態(tài)勢加劇，疊加海外疫情爆發(fā)，致使國內煤價(jià)跌幅擴大。
四月下旬以來(lái)，在“協(xié)會(huì )呼吁限產(chǎn)保價(jià)”、“煤電長(cháng)協(xié)簽訂”、“電廠(chǎng)日耗恢復至去年同期水平，并有望繼續增加”、“大秦線(xiàn)檢修，配套港口庫存下降”、“進(jìn)口煤干預政策”等利好消息帶動(dòng)下，煤炭市場(chǎng)正逐步走出低谷。CCTD環(huán)渤海動(dòng)力煤現貨參考價(jià)格指數在保持平穩運行十多天后，于今日開(kāi)始上漲。秦皇島港方面，部分低硫煤種已有按指數小幅上浮交貨，或助推煤價(jià)企穩反彈，有部分用戶(hù)開(kāi)始詢(xún)貨抄底。筆者認為，港口煤價(jià)雖出現反彈，但上漲幅度不大，預計五月中旬，煤價(jià)漲幅能達到10元/噸左右；而市場(chǎng)轉好的氛圍和煤價(jià)上漲的持續性，需關(guān)注下游需求回升和限制進(jìn)口煤的力度。
目前制約市場(chǎng)持續轉好和煤價(jià)持續上漲的因素有以下幾點(diǎn)：1、市場(chǎng)供過(guò)于求的局面并未完全扭轉，除秦皇島港以外，曹妃甸、京唐港庫存依然高位；疊加南方電廠(chǎng)堆存的部分進(jìn)口煤尚未消化，煤炭市場(chǎng)供需依然相對寬松。2、電廠(chǎng)存煤可用天數保持在23天左右，處于高位；加之未到“迎峰度夏”之前的搶運時(shí)節，下游采購并不積極。在環(huán)渤海港口，除了優(yōu)質(zhì)低硫煤以外，其余煤種價(jià)格繼續按指數小幅下浮出貨。3、國際煤價(jià)持續走低，刺激國內對低價(jià)進(jìn)口煤的采購需求；今年以來(lái)，進(jìn)口煤炭比重明顯增加，尤其華東、華南地區電廠(chǎng)加大了對外貿煤的采購力度，減少了國內煤炭拉運。4、上月底，下游集中拉運了一波，而進(jìn)入本月，采購積極性逐步下降，秦港下錨船再次降至20艘。
未來(lái)利好因素增多，如穩增長(cháng)政策力度有望繼續加大，基建投資、財政刺激和貨幣政策發(fā)力，推動(dòng)經(jīng)濟企穩向好。疫情對國內經(jīng)濟的影響有所減弱，第二產(chǎn)業(yè)陸續全面復工，第三產(chǎn)業(yè)也逐步恢復正常，用電量出現好轉。此外，新基建有力拉動(dòng)市場(chǎng)需求，“新基建”計劃在2020年投資規模達到3.3萬(wàn)億，同比增長(cháng)26%。隨著(zhù)“新基建”穩步推進(jìn)，或將帶動(dòng)用電量增長(cháng)，推動(dòng)煤炭需求逐步回升。
