近日動(dòng)力煤市場(chǎng)整體呈現平穩走勢，主產(chǎn)地受年底安全環(huán)保檢查影響產(chǎn)量略降，需求方面并無(wú)明顯增量，產(chǎn)銷(xiāo)維持正常，價(jià)格穩中小漲。正值煤炭大會(huì )，環(huán)渤海港口交易氣氛冷清，上下游觀(guān)望為主，價(jià)格漲跌均無(wú)明顯推動(dòng)力，繼續持穩運行。進(jìn)口煤相對活躍一些，近期終端1月份到貨的招標增多，整體價(jià)格出現小幅上漲。

  供應方面，臨近年底部分煤礦生產(chǎn)任務(wù)即將完成，同時(shí)為保安全，近期煤礦安全、環(huán)保檢查較頻繁，產(chǎn)量略有收縮，對短期煤價(jià)也有一定支撐。陜西榆林地區煤價(jià)持續穩中小漲，煤礦反映焦化廠(chǎng)需求好轉，部分電廠(chǎng)少量補庫，個(gè)別礦價(jià)格累計上漲20元，從整體需求看支撐并不強，在安全輪檢影響下預期短期價(jià)格仍延續平穩運行。山西、內蒙古地區煤價(jià)整體穩定，銷(xiāo)售情況較前期略有好轉，庫存下降，整體穩價(jià)的同時(shí)，個(gè)別礦小幅提漲5-10元。

  港口方面，受上游安全檢查以及降雪天氣的影響一部分港口到貨，長(cháng)協(xié)煤裝運正常，庫存持續下降。本周正值全國煤炭交易會(huì )，市場(chǎng)煤交易十分冷清，同時(shí)，大集團公布12月長(cháng)協(xié)價(jià)格，和現貨價(jià)格相比略有一點(diǎn)優(yōu)勢，在無(wú)大量需求支撐下，現貨價(jià)格也無(wú)上漲動(dòng)力，部分供貨企業(yè)報價(jià)略有松動(dòng)，中卡煤實(shí)際成交價(jià)出現微降，高卡煤暫時(shí)處于僵持狀態(tài)，成交稀少，價(jià)格暫穩。

  需求方面，隨著(zhù)天氣轉冷，電廠(chǎng)耗煤負荷持續提升，較去年提前一周左右的時(shí)間進(jìn)入高位水平，沿海電廠(chǎng)庫存略低于去年同期，重點(diǎn)電廠(chǎng)庫存雖有下降，但仍高于往年同期水平，處于歷史高位，終端采購壓力并不大，當前還未完全進(jìn)入去庫存狀態(tài)，還在維持常規采購，但仍選擇低價(jià)采購，需求端對煤價(jià)的支撐較弱。

  進(jìn)口煤方面，近期國內電廠(chǎng)陸續招標1-2月份通關(guān)的進(jìn)口煤，終端詢(xún)貨采購增多，導致外礦看漲情緒濃厚，報價(jià)上漲。其中，印尼煤這波報價(jià)累計漲幅達2美金左右，實(shí)際成交價(jià)受限于電廠(chǎng)招標價(jià)偏低，加之國際海運費小漲，離岸價(jià)格并未出現更高的交易?，F（CV3800）小船型FOB34-34.5美金。澳煤報價(jià)經(jīng)過(guò)一輪上漲后，與內貿煤相比優(yōu)勢并不明顯，而且通關(guān)時(shí)間久，還有一些不可控因素，貿易商操作意愿減弱，澳煤漲勢放緩，有趨穩跡象?，F澳煤（CV5500）價(jià)格維持在FOB51-52美金。

  本周值得關(guān)注的事件：

  1、臨近年底煤礦安全、環(huán)保檢查頻繁，產(chǎn)量略有收縮

總體來(lái)看，近期產(chǎn)地保安全生產(chǎn)，開(kāi)工略降，年底貿易商有出貨意愿，北方港及中轉港庫存下降，優(yōu)質(zhì)市場(chǎng)煤資源有限，同時(shí)，短期在季節性因素影響下，下游耗煤負荷維持正常高位水平，對短期市場(chǎng)有一定支撐，但終端庫存還處高位，且后期進(jìn)口煤供應充足，同時(shí)，大集團長(cháng)協(xié)價(jià)格處于相對低位，整體看煤價(jià)暫無(wú)大漲大跌的支撐，短期或維持穩中小幅震蕩運行。



  2、動(dòng)煤價(jià)格變動(dòng)：

  產(chǎn)地指數：截至12月5日榆林5800大卡指數375元，周環(huán)比上漲2元；鄂爾多斯5500大卡指數321元，周環(huán)比上漲1元；大同5500大卡指數390元，周環(huán)比持平。

  港口指數：截至12月5日CCI5500指數報549元，周環(huán)比持平，CCI5000指數報489元，周環(huán)比下跌1元。CCI進(jìn)口5500指數報65.1美元，周環(huán)比上漲0.9美元，CCI進(jìn)口3800指數報41.8美元，周環(huán)比上漲0.8美元。

  產(chǎn)地數據：

  據汾渭產(chǎn)運銷(xiāo)數據顯示，截至12月4日監測“三西”地區66家煤礦平均開(kāi)工率周環(huán)比下降2.59%，其中山西地區開(kāi)工率周環(huán)比下降9.1%；陜西地區開(kāi)工率周環(huán)比上升2.29%，內蒙古地區開(kāi)工率周環(huán)比下降0.89%?？値齑嬷墉h(huán)比減少0.7%。發(fā)煤利潤周環(huán)比增加0.5%。

  中轉數據：

  北方港口庫存：截至12月6日秦港庫存613.5萬(wàn)噸，周環(huán)比減少24萬(wàn)噸。

  下游數據：

  沿海電廠(chǎng)：截至12月6日沿海六大電廠(chǎng)日耗量76.3萬(wàn)噸，周環(huán)比增加7.4萬(wàn)噸，庫存總量1696.2萬(wàn)噸，周環(huán)比增加21.9萬(wàn)噸。

  全國重點(diǎn)電廠(chǎng)：截至12月3日全國重點(diǎn)電廠(chǎng)庫存9550萬(wàn)噸，較11月30日減少147萬(wàn)噸；當日耗煤430萬(wàn)噸，較11月30日減少29萬(wàn)噸；當日供煤374萬(wàn)噸，較11月30日減少9萬(wàn)噸。


  3、焦煤現狀總結

  價(jià)格方面，本周主產(chǎn)地煉焦煤市場(chǎng)轉好，部分低硫主焦落實(shí)20元/噸左右漲幅，柳林高硫上調20-30元/噸，配焦煤價(jià)格暫穩。

  生產(chǎn)方面，本周樣本點(diǎn)煤礦權重開(kāi)工率周環(huán)比下跌，山西地區最為明顯，尤其是呂梁地區，呂梁地區安全檢查形勢嚴峻，部分前期產(chǎn)量較高煤礦有明顯減產(chǎn)，另外針對部分手續不全等煤礦，近期也陸續落實(shí)停產(chǎn)，區域內供應收緊，尤其是高硫主焦，價(jià)格上調20-30元/噸。

  平遙地區所有煤礦仍在停產(chǎn)中，涉及產(chǎn)能570萬(wàn)噸，部分煤礦表示春節前復產(chǎn)難度較大。介休及靈石地區目前煤礦多數正常生產(chǎn)，前期地方安全檢查，部分煤礦停產(chǎn)2-3天，目前普遍已恢復正常生產(chǎn)。

  庫存方面，本周汾渭樣本點(diǎn)煤礦原煤及精煤庫存下降非常明顯，創(chuàng )近幾月最高降幅，各大礦務(wù)局庫存均有明顯下滑。山西安全檢查力度較大，煤礦停、限產(chǎn)情況增多，且焦企考慮冬儲補庫，拉運積極性明顯轉好。

  趨勢分析

  利好：

  1.  隨著(zhù)焦炭第二輪喊漲，焦企對原料煤采購節奏加快，部分價(jià)格低位的低硫主焦煤礦出貨順暢，普遍維持低庫存或零庫存狀態(tài)。部分主流煤礦簽單增加，目前已定量銷(xiāo)售；

  2.  山西呂梁、晉中等地區近期安檢影響礦方生產(chǎn)，部分骨架煤種供應收緊，價(jià)格小幅上調?？紤]短期礦方生產(chǎn)難以恢復以及焦企冬儲問(wèn)題，骨架煤種價(jià)格或仍有小幅上調空間；

  利空：

  1. 配焦煤市場(chǎng)銷(xiāo)售并未明顯好轉，據汾渭最新監測數據顯示，貧瘦煤、1/3焦煤以及肥煤的等煤種僅小幅降庫，煤礦庫存壓力仍存；

  2. 部分主流煤企前期降價(jià)不明顯，近期有補降行為。