2019年，上半年動(dòng)力煤價(jià)格波動(dòng)原因？下半年走勢又是怎樣？
來(lái)源：森工機械 發(fā)布時(shí)間：2019-07-10
年初到3月上旬，坑口和港口動(dòng)力煤價(jià)格整體呈振蕩上漲態(tài)勢，以伊金霍洛旗5500大卡坑口含稅價(jià)和環(huán)渤海5500大卡含稅平倉價(jià)為例，年初這兩個(gè)價(jià)格分別為每噸334元和585元，3月上旬，二者最高分別上漲至每噸424元和641元，每噸分別上漲90元和56元；3月中旬開(kāi)始，坑口和港口煤價(jià)雙雙高位振蕩回落，前者在6月中下旬降至3月中旬以來(lái)最低點(diǎn)，每噸374元，自高點(diǎn)每噸累計下降50元；后者在6月中旬回落至3月中旬以來(lái)的最低點(diǎn)，每噸595元，自高點(diǎn)每噸累計下降46元。6月中旬，沿海煤價(jià)率先觸底回升，之后坑口煤價(jià)小幅反彈。
上半年煤價(jià)波動(dòng)原因：
1、主產(chǎn)地煤礦復工復產(chǎn)進(jìn)程緩慢，煤炭供給受限
2、煤炭進(jìn)口總量控制常態(tài)化，減小了對國內市場(chǎng)的沖擊
3、春節后沿海電廠(chǎng)電煤需求出現快速回升
3月中旬之前，煤價(jià)之所以振蕩偏強，原因主要有以下幾個(gè)：
首先，1月12日神木李家溝煤礦發(fā)生事故之后，陜西煤礦大范圍停產(chǎn)，導致煤炭供應大幅收縮，直接改變了短期動(dòng)力煤供需結構，這也是3月上旬之前推動(dòng)煤價(jià)走強的最重要原因。春節之后，原本陜西地區煤礦已經(jīng)要準備復產(chǎn)了，但錫盟西烏旗發(fā)生的銀漫礦業(yè)事故再次影響了復產(chǎn)進(jìn)程。
因為煤礦大范圍、長(cháng)時(shí)間停產(chǎn)整頓，1月至2月陜西原煤產(chǎn)量同比大幅下降。進(jìn)入3月陜西煤礦復產(chǎn)進(jìn)度仍然緩慢，煤炭供應仍然受到抑制。如此大幅減量，必然會(huì )對煤炭供需造成巨大影響，直接推動(dòng)坑口、港口煤價(jià)上漲。
其次，煤炭進(jìn)口總量控制常態(tài)化，減小了進(jìn)口煤對沿海煤炭市場(chǎng)的沖擊，為煤價(jià)反彈創(chuàng )造了一定條件。海關(guān)數據顯示，今年1月至3月，我國累計進(jìn)口煤7463萬(wàn)噸，同比減少101萬(wàn)噸，降幅為1.3%。1月進(jìn)口量同比增加較多主要是受政策影響，很多2018年12月未能通關(guān)的煤炭推遲到了今年1月。如果從2018年12月至今年3月計算，4個(gè)月我國累計進(jìn)口煤炭8486萬(wàn)噸，同比減少1351萬(wàn)噸，降幅為13.7%。煤炭進(jìn)口量的減少，減小了進(jìn)口煤對國內市場(chǎng)的沖擊，為國內煤價(jià)反彈回升創(chuàng )造了一定條件。
再其次，春節后沿海電廠(chǎng)電煤需求出現快速回升，同比出現久違的增長(cháng)。2月下旬開(kāi)始沿海電廠(chǎng)日耗回升速度明顯加快，2月28日甚至超過(guò)了70萬(wàn)噸，明顯超出往年同期。3月上旬，六大發(fā)電集團沿海電廠(chǎng)日耗同比增長(cháng)接近15%。在經(jīng)歷了2018年8月以來(lái)連續7個(gè)月同比下降之后，再度實(shí)現同比增長(cháng)。在國內主產(chǎn)區原煤產(chǎn)量大幅下降的情況下，沿海電廠(chǎng)日耗持續回升，在一定程度上支撐了煤價(jià)上漲。
3月中旬以后煤價(jià)之所以高位回落，原因主要有以下幾個(gè)：
首先，原煤產(chǎn)量逐步回升，國內動(dòng)力煤供應逐步增加，使高位煤價(jià)逐步面臨回調壓力。國家統計局數據顯示，在前2個(gè)月原煤產(chǎn)量同比下降1.5%之后，3月、4月、5月同比分別增長(cháng)2.7%、0.1%和3.5%。特別是5月，一方面，陜西的煤礦繼續復產(chǎn)，表內煤炭產(chǎn)量繼續回升，5月陜西煤炭產(chǎn)量回升至4639萬(wàn)噸，較4月增加337萬(wàn)噸（同比仍偏低550萬(wàn)噸）；另一方面，另外兩大煤炭主產(chǎn)區山西和內蒙古煤炭產(chǎn)量也快速回升，5月，山西和內蒙古表內產(chǎn)量分別完成8477萬(wàn)噸和9211萬(wàn)噸，環(huán)比4月合計增加1297萬(wàn)噸，同比合計增加1800萬(wàn)噸，在抵消了陜西表內同比減量外，也充分抵消了陜西表外產(chǎn)量的下降，煤炭供應明顯增加。
其次，煤炭進(jìn)口量階段性連續回升，并且同比實(shí)現由降轉增，進(jìn)一步增加了國內供應，加大煤價(jià)下調壓力。海關(guān)數據顯示，4月、5月，我國月度煤炭進(jìn)口量由3月的2348萬(wàn)噸，分別回升至2530萬(wàn)噸和2747萬(wàn)噸，同比分別增長(cháng)13.6%和23%。動(dòng)力煤進(jìn)口量的回升，尤其是5月的大幅回升，進(jìn)一步增加了國內尤其是沿海地區動(dòng)力煤供應，使煤價(jià)面臨下調壓力。
再其次，煤炭需求尤其是電煤需求偏軟，在動(dòng)力煤供應恢復的情況下，供需關(guān)系快速改變，沿海港口、電廠(chǎng)煤炭庫存持續回升，導致煤價(jià)面臨下行壓力。數據顯示，4月、5月全社會(huì )用電量同比分別增長(cháng)5.8%和2.3%，增速分別較3月回落1.8個(gè)百分點(diǎn)和5.3個(gè)百分點(diǎn)。在用電需求增速放緩的情況下，清潔能源發(fā)電量連續保持快速增長(cháng)勢頭，對火電形成明顯抑制。4月、5月規模以上火電發(fā)電量同比分別下降0.2%和4.9%，環(huán)比也呈季節性回落態(tài)勢。因發(fā)電用煤占動(dòng)力煤消費總量的比重接近60%，發(fā)電用煤減少意味著(zhù)動(dòng)力煤消費總量很難增長(cháng)。一方面是國內供應和進(jìn)口量增加，另一方面是消費的下降，煤價(jià)無(wú)疑會(huì )面臨較大下行壓力。
6月下旬，環(huán)渤海煤價(jià)率先小幅反彈，一方面因為港口煤價(jià)倒掛，部分貿易商往港口發(fā)煤積極性偏低，港口煤炭調入量偏低，導致環(huán)渤海港口煤炭庫存連續回落，貿易商挺價(jià)；另一方面，7月夏季用電高峰臨近，后市需求仍有不確定性，再加上進(jìn)口煤政策的不確定性，部分下游用戶(hù)采購需求略有增加，帶動(dòng)煤價(jià)小幅反彈。在環(huán)渤海煤價(jià)反彈回升的背景下，部分貿易商坑口采購需求有所回升，再加上陜西煤炭供應尚未完全恢復，坑口煤炭供應仍然受到限制，坑口煤炭?jì)r(jià)格也再度回升。
